美国的加息预期近期显著增强。今晚，美国劳工统计局公布的数据显示，8月核心消费者价格指数（CPI）同比上涨2.4%，符合市场预期，环比上涨0.3%，略高于预测。发布数据后，交易员预期下周美联储加息的可能性约为90%。在市场表现方面，贵金属迅速下跌后反弹上涨，美股三大指数期货也显著上涨，涨幅均超过1%。相比之下，美元指数在短暂上升后回落并转为下跌。

分析人士指出，美联储在下周的决策将很大程度上依赖于8月CPI数据，而市场对9月加息的预期已得到充分消化。具体数据显示，8月CPI同比上涨3.4%，与市场预期一致；环比上涨0.4%，高于前值的0.1%。核心CPI同比上涨2.4%，较之前的2.5%略有回落，创下自2021年3月以来的最低水平；环比上涨0.3%，超出预期的0.2%，为过去四个月中最大的单月涨幅。

市场对加息的押注愈发强烈，短期市场预期的紧缩幅度从数据公布前的18个基点上升至23个基点。当天2年期美国国债收益率由下跌转为上涨约5个基点，10年期国债收益率则微幅下滑，形成了收益率曲线的平坦化。此外，CME的数据显示，美联储下周加息25个基点的概率增至88.8%，而在数据公布前为69.6%。因此，美元指数在短时间内攀升后回落，截至北京时间21:00，跌幅为0.08%。

贵金属市场同样在短暂回调之后走高，现货黄金上涨1.69%，现货白银增幅达到2.21%。美股三大指数期货的涨幅也进一步扩大，纳斯达克100指数期货涨1.15%，标普500指数期货和道指期货均涨1.02%。

分析认为，8月CPI中的关键指标超出预期，意味着当前通胀环境受到多重因素影响，可能会加大美联储加息的理由。被称为“美联储传声筒”的分析师Nick Timiraos表示，美联储是否加息将几乎完全取决于这份通胀报告。宏观经济学家Anna Wong也指出，8月的CPI报告可能是近年来最引人关注的一份，美国9月的政策决定将取决于通胀是否能持续回落。

在美联储进入沉默期前，其理事沃勒明确表示，如果8月的通胀数据有所改善，他将倾向于维持利率不变；反之，如果数据升温，将会考虑支持加息。此外，美联储主席沃什在杰克逊霍尔全球央行年会上提到，除非核心通胀率以较快速度接近2%目标，否则美联储还有很多工作要做。这一立场被市场解读为对通胀的低容忍度。

关于未来的货币政策，巴克莱银行的报告指出，当前美国经济对利率变动的反应逐渐减弱，尤其是在人工智能投资浪潮的推动下，使得美联储的调控过程变得更加复杂。这些公司在AI基础设施的投资上花费巨大，甚至在融资成本上升的情况下，仍然不打算缩减支出。